Tärkein Oppia Bordeaux'n viini-investointi: 20 vuoden markkinaosuudet ja -tappiot...

Bordeaux'n viini-investointi: 20 vuoden markkinaosuudet ja -tappiot...

bordeaux-viiniinvestointi

Ensimmäiset kasvuviinit vuoden 2000 vuosikymmenestä ovat nousseet voimakkaasti viimeisten kahden vuosikymmenen aikana. Luotto: ROUX Olivier / SAGAPHOTO.COM / Alamy

  • Bordeaux-lisäosa 2020
  • Yksinomainen
  • Kohokohdat

Bordeaux-viinit ovat saavuttaneet upeat korkeudet viimeisten 20 vuoden aikana, mutta ostajat eivät ole aina nauttineet ratsastuksesta ja sijoituskuva on muuttunut monimutkaisemmaksi.



Se on ollut kultainen kaksi vuosikymmentä Bordeaux'n viininvalmistuksessa, ja kuuluisuuteen osallistuviin kilpailijoihin kuuluu vuosina 2000, 2005, 2009, 2010 ja 2016 sekä joillakin alueilla vuosi 2015. Hienon viinin maailmanlaajuinen kysyntä on lisääntynyt, erityisesti Aasiassa, jossa Hong Kong on nyt merkittävä huutokauppakeskus Lontoon ja New Yorkin rinnalla.

Tästä huolimatta Bordeaux'n hinnat eivät ole aina nousseet tasaisesti, ja en primeur -tuotot ovat olleet hajanaisia.

Bordeaux on edelleen markkinoiden soittokello. Kilpailu muiden alueiden, erityisesti Burgundin, keräilijöiden rahoista on kuitenkin seuraava: Liv-ex kaavio maaliskuussa 2020 näyttää.



Liv-ex-kaupan osakekaavio

Ensimmäisen kasvun painopiste

Châteaux Haut-Brion, Lafite Rothschild, Latour, Margaux ja Mouton Rothschild ovat olleet pitkään keräilijöiden ja mahdollisten sijoittajien katkottua. Suurista vuosista 2000-vuosikerta on noussut eniten hintaan Lontoon kauppiaiden julkaisemisen jälkeen, osoittaa Liv-ex-tiedot. Maaliskuussa 2020 erityisesti Mouton Rothschild 2000: n hinta oli noin 19 000 puntaa per 12 pullon kotelo joukkovelkakirjoina verrattuna Lontoon entiseen julkaisuun, joka oli 1580 puntaa.

mikä viini sopii hyvin pizzan kanssa

Vuoden 2005 ensimmäiset kasvut olivat myös terveellisiä, vaikkakin vähemmän näyttäviä, mutta vuodet 2009 ja 2010 olivat julkaisuhintoja alhaisemmat viiden viime vuoden rallista huolimatta. Vuoden 2016 viinit laskivat hieman, vaikka Latour ei ole vielä julkaissut.



Vuoden 2010 vuosikymmenen en-prime-ostajat kärsivät enemmän kuin useimmat. Ensimmäiset kasvut vuonna 2010 olivat keskimäärin 736 euroa / Bordeaux'n pullo, verrattuna 404 euroon vuonna 2005 ja 141 euroon vuonna 2000, Liv-ex: n mukaan. Tämä osoittautui kestämättömäksi ja markkinat romahtivat vuoden 2011 puolivälistä, kun kehittyvät Kiinan markkinat ylikuumentuivat.

Lafite Rothschild 2010 oli 5500 puntaa 12 pullon koteloa kohti vuoden 2015 puolivälissä, kun en primeur -huippu oli 12 000 puntaa. Se oli 7000 puntaa maaliskuussa 2020.

Muut vuoden 2010 viinit Bordeaux'ssa ovat toimineet paremmin. Esimerkiksi Le Pin 2010 nousi Lontoon entisestä julkaisuhinnasta 78%, Liv-ex totesi helmikuussa.

Ensimmäisten kasvujen myötä myös niin sanottujen pienempien vuosikertojen hinnat ovat nousseet, vaikkakin enimmäkseen vuosina 2001-2008. Vuoden 2001 viinit julkaistiin 900–950 puntaa kohti 12 pullon koteloa Lontoon ulkopuolelta maaliskuussa 2020, Haut-Brion oli halvin 3500 puntaa, Lafite 6300 puntaa.

Max Lalondrelle, hienojen viinien ostojohtaja ja Bordeaux'n ostaja Berry Bros & Rudd , sanoo, että pienemmät vuosikymmenet voivat tarjota suurta arvoa. Hän lisää kuitenkin: 'Jos olet sijoittaja ja haluat ostaa pitkällä aikavälillä, niin hyvät vuosikerta ovat tärkeitä.'

Laajana ohjeena alla olevassa kaaviossa verrataan Lontoon entisiä julkaisuhintoja Liv-ex-keskihintoihin 25. maaliskuuta saatujen tietojen perusteella.

Bordeaux

Bordeaux en primeur: silti sen arvoista?

Hyvää vuosikertaan varhaisessa vaiheessa, tuoreena linnasta, on jännitystä, ja en primeur on edelleen keskeinen asia. Liv-ex kommentoi kuitenkin viime vuonna: ”Hieman yli puolessa vuoden 2005 kampanjoista viinit ovat olleet fyysisesti edullisempia kuin en primeur.”

Will Hargrove, ennen vuoden 2019 julkaisukampanjaa puhunut hienon viinin johtaja Corney & Barrow , toteaa, että on ollut myös 'liian monta vuosikertaa, joissa viinit ovat hyviä ja hinnat liian korkeita'.

Monet analyytikot kokevat, että linnat ovat pyrkineet yhä enemmän ottamaan huomioon mahdollisen tulevan tuoton hinnoissaan. Jotkut kartanot myös pidättävät enemmän grand vin varastoa.

Kotitehtävät kannattaa kuitenkin tehdä yksittäisissä tiloissa. Châteaux'n julkaisustrategiat ovat poikenneet toisistaan, sanoo Jean-Charles Cazes, toimitusjohtaja ja osakasomistaja Chateau Lynch-Bages , joka myy suuren määrän viiniä en primeur ja joka usein kannattaa kauppaa. 'Se on yksinkertainen yhtälö meille', Cazes sanoo.

”Katsot nykyisiä [käytettävissä olevia] vuosikertoja ja markkinoiden liikkumista ja sinun on hinnoiteltava järkevästi verrattuna vastaaviin laatuvuosikokoelmiin. Muuten sillä ei ole merkitystä kuluttajalle. ”

Beral Brosissa Lalondrelle sanoo, että en primeur 'on edelleen tärkeä Yhdistyneen kuningaskunnan viidelle parhaimmalle kauppiaalle', mutta vähemmän viinejä myydään. Noin 500 julkaisusta vuosittain Hargrove kommentoi, että Corney & Barrow harjoittaa 'kohtuullista kauppaa 60 nimellä'. Liv-ex-perustaja Justin Gibbs ehdottaa: 'Aina on [linnoja], jotka saavat sen oikein, mutta se on ollut vähenevä ympyrä.'

Vaikka Bordeaux 2019 en primeur -kampanjan luonne oli kirjoitushetkellä epävarma, Bordeaux'n ystävillä on ollut aikaa heidän puolellaan useissa viime vuosikymmenissä, jopa viimeisinä vuosina. 'Vuosi 2016 on hieno, mutta hinnat eivät ole muuttuneet', sanoo Gibbs ja lisää, että joillakin Bordeaux'n négocianteilla oli 'pullistuneita varastoja' viime vuosikymmenistä.


Katso Bordeaux 2019 -kampanjan kattavuus


Viimeaikaiset nopeasti nousevat

Joidenkin haluttujen Pomerol-kartanoiden rajoitetut toimitukset voivat nopeuttaa hinnannousua. Esimerkiksi Château Lafleur 2016 ja 2015, molemmat saivat 100 pistettä Karahvi Jane Anson on osoittanut yhdistetyn vuotuisen kasvuvauhdin (CAGR) olevan vastaavasti 30% ja 27% Lontoon entisen julkaisunsa jälkeen Liv-ex: n mukaan.

heitz kellari 2009 cabernet sauvignon

Vasemmalla rannalla, vuoden 2014 Pauillac-toisen viinin Le Petit Mouton ja Carruades de Lafite CAGR oli 24%, Margaux's Pavillon Rouge 2014 oli 17%, Liv-ex sanoo.

Erityiset olosuhteet voivat myös nostaa hintoja. Château Margaux 2015 oli 9700 puntaa tapausta kohden maaliskuussa 2020, kun taas Lontoossa julkaistu julkaisu oli 4 200 puntaa. Se oli hyvä vuosikerta, ja viinissä on myös muistopullo kartanon myöhäiselle MD: lle, Paul Pontallierille.

Laajemmat markkinat?

Klassiset nimet ovat aina läsnä. Huutokauppa Sotheby's paljastaa, että sen 10 myydyintä Bordeaux'n kartanoa vuonna 2019 olivat järjestyksessä: Mouton, Petrus, Lafite, Latour, Haut-Brion, Margaux, Cheval Blanc, La Mission Haut-Brion, Le Pin ja Léoville Las Cases.

Laajentuneet jälkimarkkinat tarjoavat kuitenkin enemmän mahdollisuuksia, mikä keräilijöille ja sijoittajille helpottaa ostamista ja myyntiä. Ostajille tarjotaan myös enemmän valinnanvaraa, koska monet Bordeaux'n linnat, jotka kattavat kasvut ensimmäisestä viiteen, ovat parantaneet viininvalmistustaan ​​lisääntyneiden viinitarhoihin ja kellareihin tehtävien investointien ansiosta.

Vaikka Liv-ex ei puhu koko markkinoiden puolesta, sen Bordeaux 500 -indeksi - hintojen seuranta useille luokitelluille kartanoille vasemmalla ja oikealla puolella - oli noussut arvoltaan lähes 30 prosenttia viimeisten viiden vuoden aikana. kirjoittaminen.

Hargrove sanoo, että oikeasta rannasta on tullut näkyvämpi viimeisten kahden vuosikymmenen aikana. Ostajien keskuudessa hän lisää: 'Oikealla rannalla on enemmän vuosi vuodelta uskollisuutta kuin vasemmistolla'.

St-Emilionin vuoden 2012 tarkistetussa luokituksessa Châteaux Angélus ja Pavie liittyivät Cheval Blanciin ja Ausoneen johtaviksi grand cru classé A -tehtäviksi - jossain määrin kiisteltyjä. On liian aikaista arvioida vaikutuksia pitkäaikaiseen kysyntään, mutta Liv-ex nosti Angéluksen oman luokituksensa ylimmälle tasolle vuonna 2015, ja järjestelmä sijoittaa kartanot keskimääräisen kaupankäyntihinnan perusteella. Pavie on pysynyt toisella tasolla.

Useat St-Emilionin johtavat Grand Cru -luokan B kartanot ovat saaneet enemmän kiitosta laadusta, mukaan lukien Châteaux Bélair-Monange ja Canon.

Karahvi Anson korostaa myös Troplong Mondotia katsottavana kartanona.

Vasemmalla rannalla Beychevelle, Calon Ségur ja Rauzan-Ségla nousivat Liv-ex-luokituksen kolmannesta sijasta toiseen vuonna 2019.

Näkymät

Bordeaux näyttää suhteellisen hyvältä jollakin tavalla. Sothebyn keskimääräinen pullohinta Bordeaux'lle huutokaupassa vuonna 2019 oli 513 dollaria, kun Burgundy oli 1904 dollaria, samppanja 1029 dollaria ja yhdysvaltalainen viini 668 dollaria. Bordeaux'n osuus Sotheby's-viinien ja väkevien alkoholijuomien myynnistä oli vain 26% vuonna 2019 huolimatta konsernin ennätyksellisistä 118 miljoonan dollarin huutokauppatuloista.

Jamie Ritchie, Sothebyn maailmanlaajuinen hienoviinipäällikkö, odottaa, että 'Bordeaux tulee takaisin globaalisti' ja lisäsi, että 'hinnan laatu on vähän kilteristä'. Esimerkkinä hän sanoo: 'Mouton 2000 on kallista, mutta vuodet 2005 ja 1986 ovat molemmat erinomaisia ​​vuosikertoja ja näyttävät erittäin hyvältä.'

Jotkut kauppiaat ovat ilmoittaneet kasvavan kysynnän kypsille vuosikokoelmille, jotka ovat valmiita juomaan. Ella Lister, analyytikkoryhmän perustaja ja toimitusjohtaja Viinilisteri , neuvoo kärsivällisyyttä viimeaikaisista suurista. 'Kun 2009- ja 2010-luvut alkavat tulla juomakohteisiinsa ja lähestyvät niitä, tarjonta vähenee ja kysynnän pitäisi kasvaa', hän sanoo. 'Välitöntä tuottoa ei voida taata, mutta osakkeiden tavoin hintojen pitäisi nousta kärsivällisyydellä ja pitkällä tähtäimellä.'

Miles Davis, salkunhallinnan johtaja Viinin omistajat kaupankäynnin pörssi sanoo: 'Bordeaux on aina läsnä ja se voi tarjota tasaista, kunnollista tuottoa.' Hän on skeptinen vuoden 2020 hinnankorotusten suhteen. Kirjoittaessa Bordeaux'n ja Burgundin huippujen hinnat olivat heikentyneet 12 kuukauden aikana, mutta olivat pysyi suhteellisen joustavana huolimatta koronavirukseen liittyvistä taloudellisista huolenaiheista.

Niille, jotka ovat vielä onnekkaita voidakseen ostaa, Davis uskoo, että ostajille voi olla mahdollisuuksia. Mutta hän lisää: 'Jos olisin varakas ja minulla olisi cru classé, niin pysyisin siinä kiinni.'

Kuten aina, ole kuitenkin valmis juomaan kellarisi, jos asiat menevät pieleen.

mikä viini menee kalkkunan illallisen kanssa

Viinin varastointi yhdellä silmäyksellä

Kuinka se toimii?

Useimmat suuret viinikauppiaat tarjoavat varastointia. Hintakäsikirjana yksityisiksi päättäjille London City Bondin Vinothèque perii 11,16 puntaa vuodessa 12 pullon koteloa kohden tai 75 puntaa ilman arvonlisäveroa tileiltä, ​​joilla on '80 pulloa tai vähemmän'.

Miksi sillä on merkitystä

Lämpötila- ja kosteusohjattu varastointi vaikuttaa hintaan. Sotheby'sin Jamie Ritchien mukaan ostajat 'omistavat enemmän arvoa' myös todistetulle aitoudelle ja alkuperälle. 'Täydellisistä tapauksista on palkkio [huutokaupassa]', hän lisää.

Ajattele kustannuksia ostaessasi

Yksinkertaisesti sanottuna: 'Viinin hinnoittelun on mentävä vuokrakustannuksia nopeammin', kertoo Max Lalondrelle, hienojen viinien ostojohtaja ja Bordeaux'n ostaja Berry Bros & Ruddilta.


Tämä artikkeli ilmestyi Decanter-lehden heinäkuussa 2020 julkaisemassa Bordeaux-lehdessä ja kirjoitettiin ennen Bordeaux 2019 en primeur -kampanjaa.

Vastuuvapauslauseke : Huomaa, että tämä artikkeli on julkaistu puhtaasti tiedotustarkoituksiin eikä se ole taloudellista tai sijoitusneuvontaa. Mainittujen viinien hinnat ja saatavuus voivat muuttua. Pyydä tarvittaessa riippumatonta ja ammattimaista neuvontaa ja ole tietoinen siitä, että hinnat voivat laskea ja nousta.


saatat pitää myös

Viisi hienoa viinitrendiä keräilijöille
Mikä tekee viinistä kerättävän?
Bordeaux'n 2019 viinit: Päätösmme
Burgundy 2018 ensi-iltana: Koko raportti
Rhône 2018 En Primeur: Koko raportti

Mielenkiintoisia Artikkeleita